스피어 주가 니켈 지분 인수

스피어(Sphere, 구 스피어AX)는 국내 우주항공 섹터에서 가장 뜨거운 관심을 받는 종목 중 하나로 급부상했습니다.

 

과거 의료 AI 및 소프트웨어 기업이었던 라이프시맨틱스를 거쳐, 우주항공 특수합금 전문기업인 '스피어코리아'와의 합병을 통해 환골탈탈에 성공했기 때문입니다. 특히 2026년 1월 2일 장중 상한가를 기록하며 시장의 주인공이 된 스피어의 핵심 성장 동력과 투자 전망을 정리해 드립니다.

 

 

 

 

 

1. 스페이스X와의 운명 공동체: 10년 장기 공급 계약

스피어의 주가 우상향을 이끄는 가장 강력한 펀더멘털은 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)와 체결한 대규모 공급 계약입니다.

• 독보적 지위: 로켓 발사체용 엔진 및 노즐에 들어가는 니켈 기반 초합금(Super Alloy)을 안정적으로 공급할 수 있는 전 세계 5개 기업 중 하나로 인정받았습니다.
  
  
• 장기 계약의 힘: 스페이스X 역사상 이례적인 10년 장기 공급 계약(약 1.5조 원 규모)을 맺었으며, 2026년 확정 매출만 약 774억 원에 달합니다. 이는 스피어의 실적이 단순한 기대감이 아닌 '확정된 숫자'로 변하고 있음을 의미합니다.

 

 

 

 

2. 니켈 제련소 지분 확보: '잭팟' 수준의 공급망 강화

2026년 1월 2일, 주가를 상한가로 밀어 올린 결정적 소식은 글로벌 니켈 제련소(인도네시아 EII)의 지분 10% 인수입니다.

• 수직 계열화 완성: 약 3,440억 원(2.4억 달러)을 투자하여 특수합금의 핵심 원료인 니켈의 안정적인 수급 체계를 구축했습니다.
  
  
• 직접적 수익 효과: 메리츠증권 분석에 따르면, 이번 지분 확보로 연간 약 1,800억 원 이상의 직접적인 수익 증대 효과가 기대됩니다. 지정학적 리스크 속에서도 원자재를 직접 통제할 수 있게 되었다는 점이 시장에서 '공급망 잭팟'으로 평가받고 있습니다.
  
  
  

 

3. 2026년 우주 산업 이벤트와 실적 퀀텀 점프

2026년은 글로벌 우주 산업의 전환점이 되는 해이며, 스피어는 그 중심에 서 있습니다.

• 스타십(Starship) 양산 수혜: 스페이스X의 차세대 우주선 '스타십'의 시험 발사 횟수가 늘어나고 양산 체제에 돌입함에 따라, 스피어가 공급하는 특수합금 수요는 기하급수적으로 늘어날 전망입니다.
  
  
• 실적 턴어라운드: 합병 전 적자 구조를 완전히 탈피하여, 2026년에는 연간 영업이익 200억 원 이상을 상회하는 고성장 궤도에 진입할 것으로 분석됩니다.

 

 

 

4. 투자 시 주의 리스크

장밋빛 전망 속에서도 반드시 체크해야 할 변수들이 있습니다.

 

• 오버행(잠재적 매도 물량): 최근 주가 급등으로 인해 과거 발행했던 전환사채(CB) 투자자들이 대규모 차익 실현에 나설 가능성이 있습니다. 2026년 3월부터는 추가적인 CB 전환 청구가 가능해지므로 물량 부담을 체크해야 합니다.
  
  
• 자금 조달 부담: 니켈 제련소 인수 등을 위한 대규모 자금 집행 과정에서 유상증자나 추가 CB 발행이 발생할 경우, 주주 가치가 일부 희석될 위험이 있습니다.

 

 

 

 

스피어 핵심 투자 요약

항목	주요 내용	2026년 전망 및 효과
핵심 재료	스페이스X 특수합금 10년 공급 계약	연간 약 200억 원 이상의 안정적 영업이익 확보
최신 호재	인도네시아 니켈 제련소 지분 10% 인수	원가 절감 및 약 1,800억 원 규모 수입 대체 효과
산업 테마	우주항공 / 초합금 / 자원 확보	우주항공 섹터 내 독보적인 하드웨어 대장주 등극
리스크	CB 전환에 따른 오버행 이슈	단기 급등 후 매물 소화 과정에서의 변동성 유의

 

 

 

 

스피어는 이제 '의료 AI' 기업이 아닌 글로벌 로켓 소재 기업'으로 완전히 재탄생했습니다.
2026년은 스페이스X의 성장이 곧 스피어의 실적으로 직결되는 첫해인 만큼, 단기 변동성보다는 공급망 장악력과 실적 가시성에 집중하는 전략이 유효해 보입니다.

 

 

 

 

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