삼일씨엔에스 주가 해상풍력

일본 해상풍력발전 프로젝트 대규모 수주 공시

 

삼일씨엔에스는 일본 JFE Engineering Corporation과 약 769.8억 원 규모의 단일판매·공급계약을 체결했다고 공시했습니다.

• 프로젝트: 일본 해상풍력발전 Katagami Project
• 계약금액: 약 769억 8천만 원
• 계약기간: 2025년 12월 25일 ~ 2027년 2월 24일
• 내용: Transition Piece(해상풍력 구조물) 제작 및 납품 계약 체결 공시가 발표됨

 

 

1. 건설 기초 자재에서 신재생에너지로 체질 개선과 반등

 

최근 건설 업황의 장기 침체 속에서도 삼일씨엔에스가 해상풍력이라는 강력한 신성장 동력을 장착하며 시장의 재평가를 받고 있습니다.

전통적인 콘크리트 파일(PHC) 사업의 안정적 기반 위에 스틸 강교 및 해상풍력 하부구조물 제작이라는 고부가가치 신사업을 성공적으로 안착시키고 있습니다. 특히 지난 12월 26일 일본 최대 엔지니어링사인 JFE 엔지니어링과 체결한 약 770억 원 규모의 해상풍력 하부구조물 공급 계약 공시는 시장에 큰 충격을 주었습니다.

 

이는 전년도 매출액의 상당 부분을 차지하는 대규모 수주일 뿐만 아니라 까다로운 일본 시장에 기술력을 입증했다는 점에서 큰 의미를 가집니다.

국내 낙월해상풍력 프로젝트의 순항과 더불어 해외 시장으로의 진출이 본격화되면서 삼일씨엔에스의 수익 구조는 단순 건설 자재 기업에서 친환경 에너지 인프라 전문 기업으로 빠르게 변모하고 있습니다.

 

 

 

 

 

2. 해상풍력 하부구조물 독점적 기술력과 압도적 상승 재료

삼일씨엔에스의 주가 상승을 견인하는 가장 핵심적인 재료는 군산공장의 전용 부두를 활용한 해상풍력 하부구조물 제작 및 수출 능력입니다.

 

해상풍력 하부구조물은 대형 구조물의 특성상 해상 운송 효율성이 경쟁력을 좌우하는데 동사는 제작부터 선적까지 일괄 수행 가능한 최적의 입지를 확보하고 있습니다.

최근 일본과의 대규모 계약 외에도 전남 고흥 및 신안 등 국내 대규모 해상풍력 단지 조성 사업에서 하부구조물 공급사로 연이어 선정되며 수주 잔고를 가파르게 쌓아가고 있습니다.

 

또한 기존 본업인 콘크리트 파일 부문에서도 반등의 기미가 포착됩니다.

SOC(사회간접자본) 예산 확대와 K-반도체 거점 도시들의 인프라 착공이 이어지며 기초 자재 수요가 회복세에 접어들었습니다. 원자재 가격 안정화와 함께 제품 판가가 유지되면서 5년 만의 실적 턴어라운드 기대감이 고조되고 있으며 이는 PBR 0.2배 수준에 머물러 있던 극심한 저평가 상태를 해소할 강력한 촉매제가 되고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

3. 자산 가치 기반의 전망과 경계 요소

향후 주가 전망은 신사업의 매출 인식 속도와 재무 건전성 회복 여부에 달려 있습니다.

현재 삼일씨엔에스의 자산 가치(BPS)는 2만 원대를 상회하고 있어 현재 주가는 자산 가치의 4분의 1 수준에 불과합니다. 실적 턴어라운드가 가시화될 경우 역사적 평균 가치로의 회귀만으로도 큰 폭의 상승 여력이 존재한다는 분석이 지배적입니다.

특히 외국인 투자자들이 최근 12월 중순 이후 순매수세로 전환하며 수급 측면에서도 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다.

 

다만 투자자들이 반드시 유의해야 할 불안 요소도 상존합니다.

 

첫째는 건설 경기 회복의 불확실성입니다.

금리 인하 시점이 늦어질 경우 민간 주택 시장의 위축이 장기화되어 콘크리트 파일 부문의 실적 회복이 더딜 수 있습니다.

 

둘째는 수익성 지표의 불안정성입니다.

2024년 하반기까지 당기순이익이 적자를 기록했던 만큼 비용 관리 역량이 실질적인 흑자 전환으로 이어지는지 확인이 필요합니다.

 

셋째는 해상풍력 프로젝트의 특성상 인허가 및 공사 일정 지연에 따른 매출 인식 시점의 변동성은 상시적인 리스크 요인입니다.

 

 

 

 

 

4. 투자 관련 FAQ

질문 1. 해상풍력 사업이 실제 매출에서 차지하는 비중은 어느 정도인가요?

 

과거에는 콘크리트 파일 매출 비중이 절대적이었으나 최근 대규모 수주 성공으로 스틸 강교 및 해상풍력 부문의 매출 비중이 급격히 상승하고 있습니다.

2026년부터는 해상풍력 하부구조물이 핵심 수익원으로 자리 잡으며 영업이익 기여도가 과반을 넘길 것으로 전망됩니다.

 

 

질문 2. 주가가 자산 가치 대비 유독 낮은 이유는 무엇인가요?

 

건설 기초 자재 산업이 사양 산업이라는 편견과 지난 몇 년간의 실적 부진 때문입니다.

하지만 최근 해상풍력이라는 고성장 신사업을 통해 체질 개선에 성공했으므로 기존의 자산 가치 재평가와 신사업 프리미엄이 결합되는 구간에 진입한 것으로 평가됩니다.

 

 

질문 3. 현재 시점에서 적절한 대응 전략은 무엇인가요?

 

장기 하락 추세선을 대량 거래와 함께 돌파한 만큼 추세 전환의 초입으로 볼 수 있습니다.

다만 단기 급등에 따른 피로감이 있을 수 있으므로 주요 지지선인 이동평균선 안착을 확인하며 분할 매수로 접근하는 것이 유리하며 신규 수주 공시의 지속 여부를 모니터링해야 합니다.

 

 

 

 

 

5. 핵심요약

구분	상세 내용 및 현황	비고
주요 사업	콘크리트 파일(PHC), PC, 철구조물 제작	건설 기초 자재 1위권
상승 재료	일본 JFE向 770억 해상풍력 구조물 수주	신재생에너지 진출 가속
자산 가치	PBR 0.23배 수준의 극심한 저평가 상태	자산주 성격 보유
수급 동향	외국인 순매수 유입 및 장기 이평선 돌파	수급 개선세 뚜렷
리스크 관리	건설 경기 둔화 및 프로젝트 지연 가능성	수익성 회복이 관건

 

 

 

 

반도체 소부장 관련주 HBM 유리기판

 

유리기판 관련주 대장주 최신뉴스(25.12) Top5

 

2차전지 관련주 간단체크